1,在不同的历史阶段,黄金起到了怎样的作用?

2021-09-09 07:39:11 0阅读

在不同的历史阶段,黄金起到的作用:一,原始社会阶段黄金作为商品,有其固有的物理特性,易于储藏,有金属光泽等,从等价交换的商品中分离出来,充当一般等价物。黄金起到交易手段和价值尺度职能。二,黄金本位制阶段进入黄金本位制时代,先后经历了金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。(1)金币本位制,黄金在各国自由铸造、等价交换。在国际上,充当结算支付手段。这个阶段,物价稳定,汇率稳定。黄金作为交易手段、价值尺度和外汇的职能。(2)金块本位制,国内不

在不同的历史阶段,黄金起到的作用:

一,原始社会阶段

黄金作为商品,有其固有的物理特性,易于储藏,有金属光泽等,从等价交换的商品中分离出来,充当一般等价物。黄金起到交易手段和价值尺度职能。

二,黄金本位制阶段

进入黄金本位制时代,先后经历了金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。

(1)金币本位制,黄金在各国自由铸造、等价交换。在国际上,充当结算支付手段。这个阶段,物价稳定,汇率稳定。黄金作为交易手段、价值尺度和外汇的职能。

(2)金块本位制,国内不铸造、不流通金币,只发行代表一定重量黄金的银行券来流通,而银行券又不能自由兑换黄金和金币,只能按一定条件向发行银行兑换成金块。黄金作为储藏手段。

(3)金汇兑本位制,国货币一般与另一个实行金本位制或金块本位制国家的货币保持固定的比价,并在后者存放外汇或黄金作为平准基金,从而间接实行了金本位制。黄金作为储藏手段。

三,布雷顿森林体系时期

第二次世界大战以后的冷战时期,美国为了帮助资本主义的欧洲盟国经济复苏,实行的双挂钩:黄金与美元挂钩,世界货币和美元挂钩。此时美元作为资本储备。后来,出现格雷欣法则,劣币逐良币。布雷顿森林体系崩溃。

四,牙买加协议

金融危机不断出现的背景下,牙买加协议确认了浮动汇率制的合法化,推行黄金非货币化,储备货币多元化等。尤其是特别提款权的实施,弱化了黄金作为储备金的作用。

我们应如何面对黄金

在信用货币向电子货币过渡阶段,黄金的储备货币职能不断弱化,更多的成为一种保值的理财产品。用黄金保值也是有局限性的,在资本自由流通的市场里,汇率变得极为不稳定,加上金融衍生工具的广泛应用,黄金的价格也不断大幅波动。黄金逐渐退出货币领域,进入商品领域。

伊朗新货币对国民最直观的影响是什么?物价没变现金资产缩水了?

伊朗最近进行了币制改革,以图曼代替原来的里亚尔,兑换的比例就是在里亚尔后面去了四个零,从表面上看,图曼的形象比里亚尔漂亮多了,但是实际上只是一个换汤不换药的招数,并不能改变伊朗的经济危机和通货膨胀严重的事实!

原来的里亚尔,官方牌价是4万五里亚尔/美元,而这个价格绝大多数人民是无法享受的,大多数的百姓只能是利用黑市十四万五/美元的汇率,来得到急需的美元,换了马甲以后,伊朗的4.5图曼/美元,国际形象就有了很大的提高,掩盖了伊朗高通货膨胀的事实,让世界各国觉得伊朗政府虽然面对困境,但是管理国家的水平确实不简单啊!更增加了叫扳美国和西方国家的底气!

一个国家的币值改变,往往都是引起社会的动荡和矛盾,伊朗政府为了避免激化矛盾,承诺可以继续使用里亚尔两年,但是由于伊朗的经济危机和通货膨胀,人民并不可能把所有的里亚尔都花了,也没有能力把里亚尔换成图曼(当然少数的权贵可以),这等于是伊朗政府剥夺了伊朗人民的一部分财富,等于是政府对人民耍流氓,这对生活艰难的人民,又是一次沉重打击!

伊朗的经济危机和通货膨胀,是因为伊朗的霍梅尼高调反美,违反国际法,占领美国驻伊朗大使馆,扣留美国外交人员引起的,然后是美国多年的制裁,再加上两伊战争,耗尽了巴列维王朝的财富,而伊朗神棍对外输出伊斯兰教革命,支持胡塞武装,哈马斯,叙利亚,耗费许多有限资金,对内研发导弹,核武器!再加上伊朗的管理层有神棍,政府两套班子,军队由伊斯兰教卫队和政府军构成,又是两套,都是优先供应的对象,人民生活当然就差了!在经济危机的时候,只能依靠印钞票度日了!通货膨胀就不可避免了!只要伊朗改善和美国的关系,铸剑为犁,放弃核武器,不支持恐怖组织,经济危机和通货膨胀就可以得到缓解,但是伊朗政府能够这样做吗?

布雷顿森林体系对黄金价格有什么影响?

布雷顿森林体系对黄金价格的影响,一言概之就是:黄金价格从官方定价(美国政府)为主导变成了完全的市场定价。布雷顿森林体系创造了全球范围的统一黄金官价(1金衡盎司黄金=35美元),和黄金市场价格并存(官价主导市价);而随着该体系的崩溃,黄金官价最终被废止,金价变成了单一的市场主导。

1,在不同的历史阶段,黄金起到了怎样的作用?

二战以前,国际货币制度是金本位(金块-金汇兑本位),黄金是各国货币价值的衡量标准,各国的货币和黄金挂钩,由各国政府确定二者兑换关系,即黄金的官方定价。

1,在不同的历史阶段,黄金起到了怎样的作用?

“1金衡盎司黄金=35美元”怎么来的?

1,在不同的历史阶段,黄金起到了怎样的作用?

美国在1934年1月时通过了《黄金储备法案》,将每金衡盎司的法定价值从20.67美元提升到35美元(即美国政府改变了黄金和美元的官价)。同时,法案还以法律形式确认了黄金的国有化,禁止美国民众私人持有黄金,美国民众也不能拿着美钞兑取黄金;不过,该法案却允许外国政府或外国央行以“1金衡盎司黄金=35美元”比价向美国政府兑取黄金。

1,在不同的历史阶段,黄金起到了怎样的作用?

1944年《布雷顿森林协议》的签署,以国际协议的形式确立了二战后的国际货币体系:以黄金为基础、以美元为中心的国际货币体系。美元和黄金挂钩,继续沿用之前的“1金衡盎司黄金=35美元”兑换关系,由美国政府向外国政府或央行承担黄金兑换义务(美国当时拥有全球2/3的官方黄金储备),其他货币均和美元挂钩,各自确定其含金量,并建立固定汇率制。

因而,自1945年《布雷顿森林协议》生效开始,“1金衡盎司黄金=35美元”就从美国政府对黄金的官方定价,扩展为了全球范围的黄金官方定价。

布雷顿森林体系下的黄金价格

在布雷顿森林体系时期(1945-1971年),黄金有两个定价,一个是美国政府制定的官方定价(1金衡盎司黄金=35美元),一个是伦敦黄金市场的市场定价(美国自1934年开始禁止私人持有黄金,因为美国国内没有形成私人黄金市场,而当时伦敦却可以私人交易黄金,且伦敦黄金市场是全球最大的私人黄金市场,至今一直也是最大的)。

在1945-1967年间,“1金衡盎司黄金=35美元”的官价一直没变过,但是伦敦市场金价都一直在波动。期间,伦敦市价围绕官价波动,虽然市价有时会偏离(高于)官价,但在政府的干预之下,金价会回归官方,不会偏离太多。

▼图:1785-2018年年黄金价格(美元/金衡盎司)。图片来源:sdbullion.com。

就在布雷顿森林体系运行不久后,伦敦黄金市场就爆发了美元投机风潮。当时由于全球从“美元荒”转为“美元流动性过剩”,人们对美元和黄金的官方定价(1美元=1/35金衡盎司)开始产生质疑,认为美元的实际含金量在下降,官方对美元的定价被高估了(即人们认为1美元实际已经不值1/35金衡盎司了)。于是,人们开始在伦敦黄金市场上以美元买入黄金、囤购黄金,造成伦敦金价走高,偏离了官价35美元。

为了维护美元的信誉,让人们相信美元和黄金的固定关系非常稳定,美国政府需要出手干预伦敦金价,让其回归35美元。于是,美国联手其他西欧七国一起在伦敦市场上抛售黄金,以平抑计价。

为了长期稳住伦敦金价(保持在35美元附近),1961年时,美国还联合其他西欧七国在伦敦组建了 “黄金总库”(Gold Pool)。“黄金总库”中美国占的份额最大,因而美国成了抛售黄金、稳定金价的主要责任国,这也意味着美国将要承担“最大的黄金流失代价”。

▼图:美国官方黄金储备变动(1845-2014年,单位:吨),1958年后,美国黄金储备大量流失,主要是因为抛售官方黄金以稳定伦敦金价。图片来源:BullionStar@Koos Jansen。

1945-1967年,伦敦黄金市场上一直在断断续续、小规模地发生抛美元、买黄金的投机行为。不过由于“黄金总库”的存在和干预,伦敦金价不会偏离35美元过大。

黄金市价和官价的完全脱离

1967年11月至1968年3月的投机风潮,彻底打垮了“黄金总库”,也让黄金的市场价格和官方价格彻底脱离。

1967年11月19日,英国首相威尔逊宣布英镑贬值,英镑当时被认为是美元的第一道防线(英美两国政府关系非常密切,共同维护英镑和美元汇率稳定),消息公布后,人们对美元的信心也随之大跌,更加质疑美元的实际含金量,于是大规模的美元投机潮爆发。人们纷纷在伦敦黄金市场上抢购黄金,造成黄金需求端大增,而作为供给端的“黄金总库”为了平抑伦敦金价,则不得不大量抛售官方黄金储备,在此五个月期间,“黄金总库”总共抛售了价值30亿美元的黄金,其中73%都来自美国。

到1968年3月15日时,由于“黄金总库”的黄金流失压力巨大,伦敦黄金市场被迫停止交易,同时美国解散了“黄金总库”,并实行“黄金双轨价制”:官方市场,各国政府或央行仍按照1金衡盎司黄金=35美元的兑比向美国自由兑换黄金;私人市场,黄金价格由市场决定,各国政府不再干预。

▼图:1967年1月至1968年12月伦敦私人黄金市场金价。解散了“黄金总库”的消息公布后,伦敦私人黄金市场的金价大幅攀升,此后金价不再受政府干预。图片来源:Bloomberg。

“黄金总库”解体和实施“黄金双轨价制”,意味着美国事实上承认了美元相对于黄金已经贬值了(承认了美元的含金量下降了),同时,也意味着黄金市场价格完全和黄金官价脱离了,市价不再围绕官价波动。从此,黄金市价也开始大幅飙升,远远超过35美元(见上图1785-2018年年黄金价格)

官价取消、完全市价

黄金双轨制实施后,黄金官价和黄金市价虽然脱离了,但二者依然并存着,但这种双轨制并没持续多久。

1971年8月,尼克松宣布关闭黄金兑换窗口,终止向外国央行承兑黄金的义务。这标志着布雷顿森林体系开始解体,也标志着黄金和美元官方承兑关系终止(此后再也未恢复),美元不再能向美国政府兑取黄金,黄金双轨制实际结束了(但未正式结束)。

▼图:1971年8月15日,尼克松占用美国电视黄金时段宣布了其新经济政策,其中就包括关闭黄金窗口,终止黄金承兑义务。该事件被称为 “尼克松冲击”。图片来源:WSJ。

1976年1月《牙买加协议》(Jamaica Agreement)签署后,黄金正式实现非货币化,各国政府取消本国货币和黄金的官价,黄金不再作为各国货币的价值衡量标准。美元也是如此,美国政府不再公布“美元-黄金”的官价,这标志着黄金和美元的官价正式被废除。

所以,布雷顿森林体系在全球范围内创造了一个统一的黄金官价(1金衡盎司黄金=35美元),而同时也存在一个黄金市价(伦敦黄金市场的价格),在1945-1967年间,黄金市价以官价为基准波动(受政府干预),官价为主导;但1968年实行黄金双轨制后,黄金市价完全脱离了官价而运行(大幅飙升);紧接着1971年美元和黄金承兑关系终止(布雷顿森林体系开始崩溃),1976年黄金非货币化(牙买加体系正式取代布雷顿森林体系),1976年后,黄金只有一个价格,就是黄金市场价格。

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